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另外，经济及金融环境不同，中央银行为实现既定的货币政策目标而采用的政策工具也不同，选择作为中介指标的金融变量也必然有所区别。
2.可供选择的中介目标变量
可以选作中介目标的变量有两类：一类是规模变量，主要是指货币供给量和贷款量；另一类是价格型变量，主要是利率，有时汇率也可作为中介目标。
（1）货币供给量
货币供应量作为中介目标的优点是：①货币供应量的变动能直接影响经济活动。
②中央银行对货币供应量的控制力较强。
③货币供应量的变动与货币政策有着密切的联系。
④不易将政策性效果与非政策性效果相混淆。
它的缺陷主要是：中央银行对货币供给量的控制能力也不是绝对的，还要受公众和商业银行的影响；而且以哪一个层次的货币供给量作为中介目标也是一个难点。
（2）贷款量
贷款量作为中介目标的优点在于：①数据容易得到，便于进行统计和进行定量分析。
②由于贷款量与总需求是正相关的，它具有准确性强的特点。
③它与最终目标密切相关，中央银行控制了贷款规模，也就控制了货币供应量。
但在实践中，比较常见的是选择货币供给量作为中介目标，贷款量则往往作为辅助变量。
利率作为中介目标，其优点在于：①利率数据易于及时收集获得。
②中央银行能够运用政策工具对此加以有效的控制。
③利率不但能够反映货币与信用的供给状况，而且能够反映货币市场供求关系的相对变化。
利率上升表明银根紧缩，利率下降表明银根趋松。
但是，以利率作为中介目标有其局限性：中央银行能调控的只是名义利率，而对经济产生实质影响的是预期实际利率。
而且利率对经济活动的影响更多地依赖于货币需求的利率弹性，这既受经济体制的影响，也受金融市场发育程度和经济运行状况等的影响。
（4）汇率
汇率作为中介变量具有较好的可测性，其可控性和相关性能在不同程度上得到满足。
在一些开放的小型经济中，汇率可以作为一个主要的中介目标。
但对于大国而言，要保持本国货币政策的独立性，一般不采用汇率目标。
3.可供选择的操作目标变量
经常被用作操作目标的变量是基础货币和准备金，有时短期利率也可以作为操作目标。
（1）基础货币
基础货币是指流通中的现金和准备金之和，又称为“高能货币”
或“强力货币”
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