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一般有以下两种情况：第一，对于商品货币（金货币）来说，它的生产受自然力量（主要是资源稀缺性）限制，在绝大多数非产金国里，私人企业即使投入大量的劳动力和设备，货币生产能力的扩大也是微乎其微的，货币供应量的增加也是微不足道的。
第二，对于管理货币和法令货币，更不是私人企业所能生产的，唯有依靠国家的权力才能发行，强制流通。
无论货币需求多大，或经济中其他变量的刺激多么强烈，货币供应不会受它们的影响而自行变化。
货币供应的控制权由中央银行牢牢掌握在手中。
中央银行根据政府和金融政策，考虑经济形势变化的需要，可以人为地进行调控，增减货币供应量。
3.货币供给内生论的主要观点
新剑桥学派和新古典综合派是货币供给内生论的主要倡导者。
内生论者从不同的角度对其观点进行了分析。
①从实质上看货币供给并不完全由中央银行自主决定，在很大程度上是中央银行被动地适应公众货币需求的结果。
这是因为公众的货币需求经常地、大量地表现为贷款需求，而银行贷款和货币供应量是紧密联系在一起的。
当贷款需求旺盛时，银行体系会想方设法逃避中央银行的控制，主动增加贷款，扩大货币供应。
同时中央银行对货币供应的控制能力在货币供应的增加和减少方面的分布也是不均匀的。
中央银行增加货币供应的能力远远大于其减少货币供应的能力。
即如果中央银行要增加货币供应，它完全有能力达到目标，但要减少货币供应量，它未必有能力实现目标。
因此中央银行虽然能够控制货币供给，但它的控制能力和效果不是绝对的。
②货币供应量主要是一个受经济体系内诸多因素影响而自行变化的内生变量，它主要由银行和企业的行为所决定而不是由中央银行所决定。
因此，货币供应量主要是内生的。
其理由可以归纳如下：第一，在存贷关系上，银行的负债是由银行的资产决定的，只要有贷款需求，银行就能提供信贷并由此创造出存款货币，致使货币供应量增加，形成从银行体系到实业部门的信贷——货币流。
第二，金融媒介方面的创新，能够起到动员闲置资金节约头寸、改变货币流通速度的作用。
因此，如果中央银行只是部分地提供所需货币，通过金融创新也可以相对地扩大货币供应量。
第三，企业可以创造非银行形式的支付，扩大信贷规模。
当企业决定增加投资时，融资问题很少会成为限制因素。
因为银行信贷不是满足投资支出的唯一途径，企业可以通过发行股票或债券以及其他一些方式筹集资金，用来支付投资项目。
因此，中央银行的政策目标不能放在货币供应量上，而应放在利率上，放在对商业银行及各类金融机构的资产结构和信用规模的管理上。
7.3货币均衡
7.3.1货币均衡与非均衡的含义
从理论上定义，货币均衡是指在一定时期内货币供给量与国民经济正常发展所必要的货币需求量基本相适应的货币流通状态。
若以Md表示货币需求量，以Ms表示货币供给量，货币均衡可以表示为：
如果在货币流通过程中，Md不等于Ms，则货币失衡，或称货币供求非均衡。
在货币失衡状态下，既可能存在着货币需求过大而货币供应不足，即MdMs；也可能存在货币需求较小而货币供给过多，即Md
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