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所谓利率市场化是指加大利率由市场决定的比重，并不是指利率百分之百由市场自由决定。
各国货币当局都掌握一定的控制利率，并对市场利率发生作用的权利。
以市场经济高度发达的美国为例，它在1986年完全废除Q号规则后，美联储仍通过它所掌握的贴现率来操纵市场利率的变动，银行、非银行金融机构和社会公众始终习惯于把美联储的贴现率当成一个基准利率来看待。
（2）完善的金融市场是利率改革顺利进行的重要条件
利率市场化的过程，实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平、由简单形态向复杂形态转化的过程，一旦这一过程完成，利率市场化也就彻底实现了。
利率市场化所要求的金融市场应具有如下特征：品种齐全、结构合理的融资工具体系；规范的信息制度；金融市场主体充分而富有竞争意识；建立以法律和经济手段为特色的监管体制。
金融市场发育成熟，人们可选择多种金融工具。
这样既分流了银行中介机构资金资源，迫使其参与市场竞争，提高了银行参与竞争的能力，又可开辟新的融资渠道，分散银行风险。
完善的金融市场有利于提高银行经营者素质，存款也不再是银行唯一的资金来源，利率放开后对银行冲击比较平缓。
智利、土耳其等国利率改革不成功的一个共同原因就是，利率改革是在金融市场不完善的情况下贸然行事；而利率改革成功的国家如日本，则是在积极培育货币市场和资本市场之后完全放开利率的。
从管制利率到市场利率，不可避免地要引起社会经济运行的一些波动，为保证这一转变顺利进行，必须要有一套健全的金融监管体系。
利率放开后，引起社会震动小的国家和地区，都具备良好的金融监管能力；与此相反，放松利率管制后出现大幅上升甚至金融危机的国家和地区，大多未建立起有效的监管。
（4）利率市场化采取渐进式比较合适
按照国际货币基金组织和世界银行专家们的观点，只有一国宏观经济稳定和银行监管充分有效同时存在时，才可能迅速实现利率市场化，否则需要一个创造条件的过程。
大多数国家在实现利率市场化之前通常都不具备上述两个条件，所以必须采用渐进式改革，比如韩国和中国台湾地区就是通过渐进式利率改革，在整个改革过程中保持对利率的灵活管理实现了利率市场化。
利率市场化的步骤是由各种利率在国民经济中的地位、作用以及本身成熟程度来决定的。
在海外，一些国家的利率市场化都是先从发展货币市场入手，通过增加短期金融工具产品和扩大货币市场规模来完善货币市场，使非贷款类短期金融资产利率自由化，从而产生一个可靠的货币利率信号，形成对银行存贷款利率的促动，最终形成市场化的利率体系。
比如日本是先国债，后其他品种；先银行同业，后银行与客户；先长期利率，后短期利率；先大额交易，后小额交易；最后扩展到所有利率的自由化。
2.我国利率管理体制改革的进程
（1）改革开放前的利率管理体制
新中国成立初期，为迅速集中资源，重建经济，稳定物价，国家对利率进行了严格管理，并灵活调整利率水平，实行差别利率，有力地支持了国民经济的恢复。
“**”
期间，受对利率认识的局限和“左”
的思想的影响，利息被看作是某种资本主义的东西，利率管理也向简化档次、降低水平的方向发展，利率在国民经济中的调控作用不断弱化，但利率集中管理的体制仍然没有改变。
（2）改革初期的利率管理体制
1978年以后，随着经济建设中心地位的确立，国民经济管理逐步由事务管理转向价值管理，调控方式逐步由以指令性计划为主的直接控制转向以经济手段为主的间接控制，利率在国民经济宏观调控中的重要性重新显现出来，利率管理体制也不断得到完善和发展。
1988年10月5日，中国人民银行下发了《关于加强利率管理工作的暂行规定》，首次以部门规章的形式对利率管理进行了专门规范，初步明确了中国人民银行利率管理的主体地位和管理范围。
1990年中国人民银行下发了《利率管理暂行规定》，对中国人民银行利率管理的职责范围进行了全面的界定，并明确了中国人民银行各级机构在利率管理中的职责。
此时，中国人民银行对利率管理的范围覆盖了几乎所有涉及资金价格和对计息规则的管理。
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